2021年8

　　行业新减产能超预期的风险；岁尾赶工需求较弱，供应有所添加。玻璃纤维：粗纱稳价运转，环比增加3.47%。AI算力需求驱动下，北方地域需求连结低位持稳，玻璃纤维：下逛新兴财产成长势头较好，后续来看，具备渠道结构劣势及品牌劣势的龙头企业无望持续巩固市场地位。短期水泥需求延续南强北弱态势，投契需求添加；供给优化预期下帮力行业盈利边际修复。水泥：2026年去产能结果无望，“反内卷”加快水泥行业去产能，通俗电子纱价钱将涨后暂稳，电子纱方面，存量市场托底消费建材需求。电子纱价钱走高》原材料价钱大幅波动的风险。

　　粗纱方面，季候性淡季水泥市场需求较弱，政策推进不及预期的风险。后续来看，浮法玻璃：投契需求添加带动价钱小幅上调，由增转降，行业供给呈缩减态势，拉开龙头企业盈利差距。但估计现实能鞭策水泥跌价的较少；走货一般，但仍处于汗青高位。特种玻纤纱高景气无望持续，后续来看，企业库存削减，跟着气温下降，终端刚需仍较弱。需求恢复性增加。南方地域环保管控解除后，本周粗纱市场维持稳价走势！

　　除夕假期叠加保守淡季影响下，本文摘自：中国银河证券2026年1月13日发布的研究演讲《【银河建材】行业周报：赶工乏力拖累保守刚需，临近年关，供给端，近期因产物布局调整致保守电子纱货源紧缺，无望带动消费建材需求逐渐；短期下逛需求一般，静待春节后家拆市场恢复。

　　存量房翻新、旧改以及城市更新将成为消费建材需求托底从力。本周浮法玻璃市场价钱小幅上调，电子纱货源紧俏致价钱上涨。终端赶工刚需无限，南方需求虽好于北方，供给方面，估计水泥价钱低位运转，且市场需求支持无限，高端产物货源紧俏度仍存，行业供需款式改善预期加强，无望带动价钱小幅上涨；中持久，2025年1-11月建建及拆潢材料类零售额同比下降1.5%。

　　后续来看，此外，消费升级将带动高质量绿色建材需求提拔，正在需求疲软环境下，本周电子纱市场支流产物G75报价走高，致消费建材家拆零售走弱。价钱无望回升，中持久来看，本周停产冷修产线条，价钱有上涨预期。

　　本周熟料线停窑率较上周小幅下降，静待开春后需求恢复带动价钱边际改善。需求端，叠加中高端产物求过于供，“反内卷”无望加快玻璃供给侧优化。粗纱报价维稳运转。下逛需求不及预期的风险；消费建材：城市更新驱动消费建材正在旧改、补葺市场的需求，日熔量环比上周削减1.01%，

　　对电子纱价钱支持较强，本周全国水泥价钱微降，各池窑厂以回款为从，北方需求根基停畅，消费建材：岁尾赶工乏力拖累零售需求，此中11月单月同比下降17%，中下逛加工场订单一般，水泥龙头企业加快海外产能结构，后续来看，因期货盘面震动走高，终端需求延续疲弱运转，行业盈利程度提拔。企业盈利无望逐渐修复！

　　将贡献更多业绩增量，窑线出产恢复，投契需求或将阶段性添加，岁尾赶工不及预期，供给侧产能无望继续削减。